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      【財經分析】鉑金價格跌至不足鈀金的一半 后燃油車時代鉑族金屬何去何從?

      新華財經|2022年09月19日
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      國際鉑金價格2021年下跌近10%后,今年來再跌超6%。數據顯示,到目前,鉑金市場報價已回到每盎司900美元附近,遠低于金價,已不足鈀金價格的一半。鉑金的弱勢,更多受其市場供需改善的帶動。

      新華財經上海9月19日電(記者陳云富)12%!這是截至上周五鈀金價格今年以來的累計漲幅。雖然近期有所回調,但鈀金依然是今年來最“耀眼”的稀貴金屬,表現遠超黃金、白銀、鉑金等貴金屬品種!

      與此同時,原本更貴的鉑金,其價格目前已不足鈀金的一半。同為主要應用于催化劑領域的鉑族金屬,新能源大潮已至的環境下,鉑鈀后期還能否有更好的表現?

      “瘋狂”鈀金表現搶眼

      鈀金,元素符號Pd,是一種白色的稀有金屬,屬于鉑族貴金屬之一,由于其在首飾及工業上的功能和用途與鉑金相近,曾作為高價鉑金的替代品被大眾所熟知。

      但近年來,受環保標準提高以及地緣政治等因素的影響,鈀金價格漲幅遠遠超過黃金、鉑金等貴金屬品種。數據顯示,今年以來,鈀金價格一度大幅沖高,現貨市場報價從每盎司不足1900美元迅速上漲,不到三個月內升至3100美元上方,創下歷史新高。

      盡管大漲后往往是大跌,但到目前,鈀金市場報價依然維持在每盎司2100美元上方,年內的漲幅超過12%,成為主要貴金屬品種中少有的上漲品種。

      在黃金市場,今年來國際金價跌幅超過了8%,到目前,美元計價的黃金價格已不足1700美元/盎司,刷新了過去12年來的新低。

      “鈀金今年來的大幅震蕩更多還是受俄烏沖突帶動?!辟F金屬市場分析師程偉表示,由于俄羅斯是鈀金的重要供應地,歐美經濟體對俄羅斯不斷加碼制裁,市場一度擔憂鈀金的供應受限制,但到目前總體上鈀金市場的供應并未受明顯影響。

      鉑金黯淡,價格不足鈀金一半

      作為曾因價格較高而一度被鈀金替代的鉑族金屬之一,鉑金近年來的表現卻持續疲軟。國際鉑金價格2021年下跌近10%后,今年來再跌超6%。數據顯示,到目前,鉑金市場報價已回到每盎司900美元附近,遠低于金價,已不足鈀金價格的一半。

      鉑金的弱勢,更多受其市場供需改善的帶動,尤其是全球鉑金市場近年來已持續表現出過剩的狀況。今年上海鉑金周期間,世界鉑金投資協會發布的預測顯示,2022年全球鉑金恐過剩近30噸,其中二季度供應過剩了約10噸。

      在世界鉑金投資協會看來,鉑金的下游需求分化嚴重,其中投資對鉑金需求的影響最為顯著。數據顯示,二季度全球鉑金ETF持有量縮減了3噸,預計全年的下降總量將達17噸,同時工業總需求也可能明顯下滑,雖然汽車行業的鉑金需求仍會繼續增長。

      “2022年市場面臨的阻力相當之大,但鉑金的需求仍會強勁?!痹谑澜玢K金投資協會首席執行官保羅·威爾遜(Paul Wilson)看來,汽車、首飾和工業領域的鉑金市場前景依然較樂觀。

      一些業內人士也表示,由于鈀金價格遠高于鉑金,在汽車、工業等領域,鉑金代替鈀金的趨勢也可能會加速?!坝捎阢K金發揮替代效應,預計到2024年全球鉑金的供應過剩將會逆轉,并在2031年前持續?!卑退狗蛸F金屬業務部全球高級副總裁蒂姆·英格爾(Tim Ingle)此前在上海鉑金周主題論壇上表示。

      新能源大潮下鉑族金屬何去何從?

      雖然市場表現差異明顯,但同為鉑族類貴金屬,鉑鈀兩者也面臨共同挑戰。不同于黃金較強的投資屬性,目前鉑金、鈀金的需求主要來自汽車及工業催化劑領域。兩者都是汽車尾氣催化劑必備原料,其中鉑金主要用于柴油汽車催化劑,鈀金則主要用于汽油汽車催化劑,而隨著新能源汽車的“攻城略地”,潛在的需求下降還能否支撐起鉑鈀的市場表現?

      蒂姆·英格爾分析,隨著純電動汽車滲透率不斷提升,加上城市化提升等因素推動,使用催化劑的汽車產量可能在2024年到2025年左右達到峰值?!斑@對于鉑金而言,意味著30%以上的鉑金終端需求可能見頂,而鈀金的這一比例則會更高?!背虃ケ硎?。

      對此,英美資源集團亞太區貴金屬市場拓展總經理陳衛認為,鉑族金屬不僅是工業生產的“維生素”,也是生活的“火鍋底料”。在后期眾多新能源、新材料產業中,包括石化、環保、醫藥、儲能、氫能、新材料等10個領域,鉑族金屬的應用前景廣闊,未來還會不斷“進化”其應用場景。

      一些分析人士也表示,隨著新能源行業的發展,鉑金在氫能領域的消費正迅速崛起。據介紹,目前每輛氫燃料電池汽車的鉑金消耗量是傳統燃油車的3倍到5倍,隨著技術進步,未來單車的鉑族金屬消耗量將下降,但氫燃料電池車的增長無疑還會給市場帶來需求增量。

      對于鉑族金屬,在一些專家看來,相比需求變化,供應的狀況對市場的影響更大。建信期貨分析,據美國地質調查局的數據, 目前南非和俄羅斯幾乎主導了鉑族金屬礦產市場,其中南非鉑金儲量占全球的九成,2021年南非和俄羅斯兩地鉑金礦產的產量占比也超過80%,鈀金的這一比例則接近80%。包括開采成本的上升、罷工等趨勢性或突發性因素未來都可能會給市場帶來較大沖擊。


      編輯:吳鄭思

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